2023/09/23 18:00
美联储、英国央行、日本央行和瑞士央行将在未来三日陆续做出利率决定。这些重磅事件引爆市场的同时也将孕育交易良机。
最受关注的美联储将率先登台，从市场定价情况来看，美联储几乎不可能加息。而且此前美联储官员们也多次呼吁，在采取下一步行动之前，要有耐心和时间来研究即将公布的数据。
更有可能撩拨市场神经的是利率预期“点阵图”中的利率预测。点阵图能告知大家：美联储官员们今年还会继续发出再次加息信号吗？明年会有多少次降息？
美国经济似乎在夏季重新提速，消费者支出和就业市场都展现出非凡的韧性。由于能源价格也在飙升，通胀压力不太可能消失。
所以美联储如果强化在较长时间内保持高利率的观点，那么美元和美债收益率未来仍将易上难下。
逆向的风险也不是完全不存在，银行业危机就有可能对美联储的紧缩产生负面的“放大效应”，但其全面影响在时间上会有滞后。
如果随着借贷成本的攀升，经济最终的滑坡又“巧遇”这一风险，并造成美联储立场转向，这无疑将对市场环境产生极大冲击。
金价日线跌势近期迎来转机，无论形态假设是三角形还是楔形，上破顶边是行情向上发展的先决条件。
如果美联储立场偏鸽，将有助这一突破的最终确认，而在价格方面则需得到站上1950的确认。随后7月高点1990至2000整数心理关口则是市场再战纪录高点的门槛。
下行则需紧盯1900下方的多个关键技术位，上月低点1885是半年来金价的谷底水平，而潜在楔形底边则是市场中短期筑底的最后希望。
英国央行大概率将继续加息25基点，但和欧洲央行类似，市场认为本周可能是本轮紧缩周期的最后一次加息。
但要知道英国的通胀水平依旧可能回升至7%的高位(即将于14:00发布的CPI涨幅可能再度升温)，形成“最后一加”的预期成因是英国经济近期的严重疲态：7月GDP年率增长停滞，就业人数大幅减少逾20万。
另一方面，央行行长贝利等多位高官不止一次表示：利率已接近峰值。
参考上世纪70-80年代三次更加激进的紧缩周期经验，英国经济无一例外出现衰退。而令央行货币政策委员会(MPC)更加头痛的是，最近的14次尚未完全传导到实体经济中。英国央行面对的可能是G10货币国中最为棘手的两难境地。
交易启发：英镑守住反弹的唯一场景…
英国央行利率决议发布后，市场可能有如下几种走向：
1、如果英国央行如期加息，英镑最初的反可能被印证为“后继乏力”，因为市场对结果已有预期。
2、若委员投票存在分歧，而且声明没有承诺进一步加息的措辞，那么英镑回落的速度将更快。
3、央行对超预期的通胀数据做出强烈反应，这或许是英镑转强的唯一场景。
4、英国央行这次直接选择不加息——虽然概率较小，但这种重大意外会令英镑大幅走低。
点位上，反弹风险关注上周箱体上下限1.2450和1.2550；下行则需盯紧5月低点1.2300与跌势通道交汇形成的支撑区域。
日本央行行长植田和男此前表示，如果日本经济和物价出现持续上涨，日本央行会考虑退出负利率。然而市场随之而起的紧缩预期被央行澄清为“误读”。
日本央行迈出加息这一步显然为时尚早，而其早在7月份就已调整YCC政策，因此本周多半继续“按兵不动”，并观察之前行动的效果。
日本央行也有可能重申货币刺激政策至少暂时不会改变的立场，以等待工资增长跨越基年效应，因为经济困境和美国加息的全球影响给前景蒙上了阴影。
市场或许也需保持如日本央行一样的耐性。
交易启发：打破高位僵持的催化剂
即便日本财界高官此前已多次出面口头干预了汇价跌势，但巨大的利差令日元难逃兑美元跌势。美日上试年内最高位的步伐因此尚未停止。
然而此次会议央行是否继续强调延续超宽松政策，为美日上攻敞开大门？这一点值得怀疑。
因汇价已逐渐逼近150的当局干预容忍线，央行将有更高的概率复制去年直接入市干预的手段。若美日继续冲向去年创下的多年高点152，央行出手几乎是板上钉钉的事。
但如果央行在会议上对通胀看法有了更新，或者像植田上周一样提出退出YCC或者负利率的实现条件，那么市场同样会在第一时间调转枪头。
预计下方的上半年高点145.00，8月上旬反弹高位144.00，以及3月起升势的初始支撑线都是重要的支撑参考。
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